AI 泡腾片：当万亿估值遇上物理天花板

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2023年以来，生成式人工智能（Generative AI）掀起投资热潮，OpenAI、Anthropic、谷歌等公司的大模型频频引发市场追捧。然而，在高涨的期望背后，人们开始担忧AI领域是否出现了泡沫——即估值和热度远超实际技术进展。判断这一问题的关键在于两个核心因素：其一，大模型智能演化是否遇到了增长瓶颈；

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双分关税-中美关税战的终局

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本文可能是未来三年世界金融市场最重要的一个前瞻分析。双分关税指的是分阶段，分层次关税。阶段一——情绪性关税回撤，阶段二——正式关税谈判，时间预估：谈判跨度或覆盖 2025 年全年度，甚至延伸整个特总统任期。博弈难点：关税“锚点”设定与再平衡节奏能否同步推进。

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为何美国加征关税对中国外贸遏制效果不好

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降到骨折价还是烟雾弹？拆解瑞士会后美国对华新关税

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在5月12日中美瑞士谈判后，美国对中国加征的真实关税加权平均后在45%左右，依据美《国际紧急经济权力法》及 EO 14195/14228，对产自中国（含港澳）的全部进口商品在正常税项外加收 20%。瑞士停火协议未涉及此税，故当前“底座”税率为 10% + 20% = 30%。

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时间是谁的朋友？中国还是美国

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中美关税战推动全球科技和制造多极化，5-10 年后将呈“美中双核被侵蚀、欧日崛起、印墨越制造”的多极格局，时间是中美共同的敌人。

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