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守中选股守中

排雷 · 稀缺 · 量价 · 题材 · 组池 · 止损 · 止盈 —— 七关闯完，你有一套自己的选股流水线
序 章

你不是不会选股，你是没有流水线

散户选股的四种死法，每一种这里都有解药
不知常，妄作凶道德经 · 第十六章

先看看你中过几条——

死法一 · 踩雷：买的是"低估值白马"，结果账上百亿现金还不上十几亿的债，退市。
死法二 · 买了大路货：同一个赛道二十家公司都能做，一打价格战，业绩和股价一起崩。
死法三 · 追在末端：题材已经涨了三周、龙头都断板了，你在补涨股上接最后一棒。
死法四 · 选中了却没赚到：全年抓到一只翻倍股，仓位只有 3%；重仓的那只跌了 15%。

这四条对应四种能力：排雷、识稀缺、读量价、控节奏。机构不是比你聪明，是比你多了一条流水线——先筛掉不能碰的，再从剩下的里面找唯一性，最后用量价和题材决定什么时候动手、动多少手。

接下来七关，就是把这条流水线拆开，一关装一个零件：

壹 · 排雷：先做减法。哪些股票无论多便宜都不能碰？（现金流三查 + 股东三查）
贰 · 稀缺：为什么有的股票能涨十倍？（稀缺度罗盘 · 四维打分）
叁 · 量价：好公司什么时候才是好股票？（放量与均线的六种组合）
肆 · 题材：哪些题材能做，哪些碰都别碰？（题材生命周期五阶段）
伍 · 组池：几只最好？中军和进攻股怎么分工？（股票池搭建器）
陆 · 止损：除了硬止损，高手还有六种刀法（含 ATR 计算器）
柒 · 止盈：怎么卖，以及一笔最扎心的账（组合收益贡献度计算器）

全程约 25–30 分钟，按顺序解锁。案例全部取自 A 股公开历史，闯完最后一关生成属于你的《守中选股 · 作战卡》。

第 壹 关

验明正身 · 现金流排雷

选股的第一步不是找好的，是剔掉要命的
其未兆易谋道德经 · 第六十四章

下面五张财报卡，来自 A 股真实的公司（先隐去名字）。你只看数字，判断能不能买；点完会揭晓它们的真实身份和最终结局。

提示：利润是观点，现金流是事实。利润可以用会计手法做出来，钱进没进账，做不了假。

第 贰 关

稀缺 · 找它的"唯一性"

大涨的股票只有一个共同点：别人做不了，或短期做不出来
得一以为天下贞道德经 · 第三十九章

排完雷，剩下的还有三千多家。凭什么是这一只？答案是稀缺性——A 股所有走出大行情的股票，背后都是同一句话：需求来了，但短期内只有它能供。

先给你一把尺子。拖动四根滑块，给你正在研究的股票打分：

① 不可替代性3
同行有几家能做同样的事？满分 = 全国乃至全球只此一家
② 扩产周期3
竞争对手要多久才能造出来？满分 = 三年以上（矿源、牌照、工艺积累）
③ 定价权3
能不能涨价还不丢客户？满分 = 提价客户还得排队
④ 政策 / 牌照壁垒3
有没有一纸文件挡住后来者？满分 = 牌照制、配额制、准入名录

A 股稀缺性的五种长相（点开看案例）

这些都是已经走完的历史行情，用来认路，不是让你现在去买。

反过来说，这些是"伪稀缺"：公告里写"有相关技术储备""正在积极布局"却没有订单；产品全行业二十家都能做、正在集体扩产；靠一次性事件（灾害、疫情）产生的需求；靠改名蹭上的题材。伪稀缺的共同结局：涨得快，回原点更快。

① 稀缺性 = 供给短期不能增加 + 需求正在爆发。只有一半，行情走不远。

② 稀缺性会过期：产能扩出来、牌照放开、技术被绕过——稀缺性消失的那天，就是逻辑止损日（第陆关会讲）。

③ 你说不清它凭什么稀缺，就说明你买的是"故事"，不是"公司"。

第 叁 关

量在价先 · 放量与均线

好公司不等于好股票，好价格由量能说了算
见小曰明道德经 · 第五十二章

前两关解决"买什么"，这一关解决"什么时候买"。只需要记住两句话：

价格是结果，成交量是原因。价格可以被少量资金画出来，但成交量画不出来——想让一只股票放出天量，必须有真金白银来接。
均线是成本，不是玄学。20 日线约等于最近一个月买入者的平均成本；股价站在上面，多数人赚钱，卖压小；跌破，多数人套牢，反弹就有人跑。

下面六道题，每道给你一段真实形态的走势图（含 5 日线、20 日线和成交量）。你来判断这时候该干什么：

第 肆 关

题材 · 什么能做，什么碰都别碰

同一个题材，进场阶段不同，结局是翻倍和腰斩的区别
飘风不终朝道德经 · 第二十三章

散户最大的错觉是"我选错了题材"。真相往往是：题材没选错，阶段站错了。每一轮题材都走同样的五步，点一下罗盘看看每一步该干什么：

散户的通病：在第 ① 步不敢买（"没消息，谁知道真假"），在第 ③ 步猛买（"全市场都在涨，稳了"），在第 ⑤ 步舍不得卖（"跌这么多了，等反弹"）。而资金的动作恰好相反。

题材红黑榜：六个场景，你敢不敢碰

每张卡是一个真实出现过的情形。选"能做"或"不碰"，看看和资金的逻辑对不对得上：

第 伍 关

组池 · 中军与进攻

单只股票是赌博，一个结构才是打法
三十辐共一毂道德经 · 第十一章

三十根辐条共用一个车轴，车才能转。股票池也一样：要有一个"毂"（中军），也要有几根"辐"（进攻）。

中军 · 天下溪型 板块权重股、市值大、机构持仓重、日均成交额大。
作用：决定你"跟不跟得住行情"。它涨得不是最快的，但趋势在时它一直在，回撤时它跌得少、卖得掉。
配置：2–3 只，占仓位 60–70%。
进攻 · 敢死队型 市值适中、题材纯正、筹码集中、弹性大。
作用：决定超额收益。它贡献你跑赢指数的那部分，也贡献你的心跳。
配置：2–3 只，占仓位 15–25%，单只不超过总仓位的 10%。

下面十只候选股（属性已标注，含前四关学过的雷）。点选组建你的股票池，右下三盏灯会实时给你打分：

第 陆 关

止损七法 · 前置为王

止损不是"割肉"，是下单前就写好的退出条款
知止不殆道德经 · 第四十四章

1% 军规（单笔最多亏账户 1%）只是算术，它告诉你买多少。而"什么情况下走"，需要下面七把刀。第一把最重要，因为它把止损从意志力问题变成了手续问题。

① 前置止损（地基）建仓的同一分钟挂好条件单，把价格写进系统。盘中你会心软，系统不会。没挂条件单的仓位，等于没有止损。
② 技术位止损止损位 = 你买入依据的失效点：平台下沿、20 日线、突破那根 K 线的最低点。买入的理由从图上来，退出的位置也从图上来。
③ ATR 波动率止损止损距离 = 2 × ATR（海龟法则）。波动大的股给更宽的止损、但配更小的仓位——让每笔的风险贡献相等，而不是金额相等。（下方有计算器）
④ 时间止损买入后 10 个交易日不启动、不达预期 → 退出。钱被占着不动，也是亏——亏的是机会成本。
⑤ 逻辑止损（最高级）买入理由消失就走，不管盈亏：订单落空、政策转向、稀缺性被打破（产能扩出来了）、龙头断板。价格还没跌，逻辑先死了。
⑥ 移动止损盈利后把止损位往上挪：跌破 10 日线出一半，跌破 20 日线清。先保本，再保利润。
⑦ 板块止损所属题材整体退潮（成交额萎缩、龙头连续跌停），个股再强也撤。退潮时，游得最好的鱼也搁浅。
⑧ 分批止损（缓冲）不确定是洗盘还是变盘时：先减一半，剩下的交给技术位。要么全对要么全错的执念，才是最大的风险。

ATR 止损计算器

ATR（平均真实波幅）= 这只股最近一段时间平均每天波动多少钱。行情软件里通常写作 ATR(14)。不知道就用"最近 14 天平均日振幅 × 股价"估算。

填好四个数字，点上面的按钮。
止损会失效的三种情况：① 跌停板——挂了单也卖不出去；② 跳空低开——直接越过止损价，按开盘价成交，实际亏损常是设定值的 1.2–1.5 倍；③ 停牌——想走走不了。
结论只有一个：仓位控制在止损之前。止损管的是"错了亏多少"，仓位管的是"止损失效时还活不活"。

情景演练：这三种情况，该用哪把刀

第 柒 关

止盈 · 与一笔最扎心的账

选股水平，不由最牛的那只决定，由整个池子的账决定
功遂身退，天之道道德经 · 第九章

止损靠纪律，止盈靠规则——因为止盈时人是贪的，而贪心没有边界。五种方法，选一种写进你的交易计划，别临场发挥：

① 目标位止盈买入时就写下目标：前高、平台测量位、或盈亏比达到 3:1。到了就走，别改目标。
② 移动止盈（推荐）盈利后不设固定目标，只设"退出线"：跌破 10 日线出一半，跌破 20 日线清仓。唯一能让利润奔跑、又不至于坐过山车的办法。
③ 分批止盈+20% 出 1/3，+50% 再出 1/3，剩下 1/3 用移动止盈跟到底。心态和收益的折中方案，最适合散户。
④ 情绪顶信号止盈见到这些立刻减：天量滞涨、龙头断板、涨停家数连续萎缩、连续跳空高开、身边不炒股的人开始问你代码。题材的顶，都是情绪的顶。
⑤ 时间止盈题材周期结束（第肆关的第 ④⑤ 步），不管赚多少都撤。下一个题材的钱，只有空仓的人能赚到。
⑥ 不该做的事加仓已经赚很多的票（把利润变回风险）、回本就跑（好不容易解套，砍掉的是未来的主升浪）。

最扎心的一笔账：贡献度 = 权重 × 涨幅

下面五行是一个股票池。改动仓位权重和涨跌幅，看组合到底赚了多少。先点三个预设，看看三种散户的年终成绩：

个股 类型 权重 % 涨跌幅 % 贡献 贡献对比
组合期望公式（华尔街与量化机构的共同语言）：
单笔期望 = 胜率 × 平均盈利 − 败率 × 平均亏损。
举例：胜率 40%、平均赚 25%、平均亏 8%，一年做 20 笔 → 期望 = 20 ×（0.4×25% − 0.6×8%）= +104% 的累计风险回报（按每笔仓位 10% 折算约 +10%）。胜率低不要紧，盈亏比补得回来；盈亏比差，胜率 70% 也是亏。

① "我抓到了牛股"不是选股能力，"组合赚了多少"才是。轻仓的翻倍股，救不了重仓的下跌股。

② 把最大的仓位给确定性最高的（中军），把弹性留给小仓位（进攻）。顺序反了，就是散户经典结局。

③ 止盈规则写在买入之前。写下来那一刻你是清醒的，涨起来那一刻你不是。

多 言 数 穷 ，不 如 守 中
和讯网 · 守中课堂 出品 —— 守中选股 · 七关
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