大善人指数：丈量A股市场情绪的温度计

一，指数诞生：当市场化身“大善人”

在股市中，当行情一片大好、大家都赚钱时，投资者常戏称“市场真是大善人，发红包了！”。“大善人指数”由此得名，意在形象地刻画A股市场每日真实情绪：当指数高企时，意味着市场如同大善人普度众生，遍地给散户送去利润；而当指数低迷时，则仿佛市场变身“吝啬鬼”，投资者只能“关灯吃面”。这个指数通过综合多项指标，量化每日市场情绪强弱，让我们像测温度一样，一眼看出市场当天是笑脸慈祥，还是阴云密布。

灵感来源：散户们常说“行情好时猪都会飞，上涨全靠情绪推动”。确实，市场情绪对股价短期波动影响巨大。我们希望用简单直观的数字，将复杂的市场氛围浓缩呈现。例如涨停潮时指数飙高，熊市杀跌时指数冰点，从而帮助散户直观感受市场温度。不再仅盯着指数点位，而是关注市场情绪这只“看不见的手”。大善人指数正是这样一把情绪的刻度尺。

二，指标选取：五大维度透视市场情绪

要衡量市场情绪，我们精选了五大维度构成大善人指数的评分要素，每一项都从不同角度反映多空情绪：

1. 涨停 vs 跌停家数 – 极端涨跌情绪的直观体现。多头情绪高涨时，往往大量个股封住涨停板；而恐慌抛售时，跌停板家数激增。涨跌停数据捕捉市场最极端的兴奋与绝望时刻。当涨停家数越多，则市场多头氛围越强；跌停家数越多，则空头情绪越浓。例如2024年10月10日中字头个股掀起涨停潮，多只股票强势封板；而次日10月11日市场上演普跌行情，超4800只个股下跌，情绪一日崩塌。

2. 上涨 vs 下跌个股数 – 整体涨跌比例（即“赚钱效应”）的温度计。当涨跌比高时（上涨股票占比大），表示大部分股票在涨，散户赚钱效应强，市场人气旺盛；反之如果多数下跌，亏钱效应弥漫，情绪低迷。这一指标直接量化“几家欢喜几家愁”。例如某日两市4770只股票上涨、仅281只下跌，上涨个股占比超过94%，可谓普涨盛宴；而在行情惨淡时，上涨家数可能不足千只，跌多涨少。上涨/下跌家数对比如同晴雨表，反映市场整体情绪晴雨。

3. 黄白线差值（个股平均涨跌 vs 指数涨跌） – 大小盘强弱关系折射的情绪倾向。A股分时图上，白线代表加权指数走势（大盘股影响更大），黄线代表不含权重的平均股价走势（所有个股平均涨跌）。两线关系揭示热点在大小盘间的切换：

   • 黄线上穿白线，且两线均在零轴上方 – 小盘股涨幅跑赢权重股，且大盘整体上涨，说明行情普涨、赚钱效应广泛，被视为情绪利好，市场“雨露均沾”。

   • 黄线在零轴下，且白线高于黄线 – 小盘股跌幅大于权重股，且大盘整体下跌，意味着跌势集中于中小票，市场避险情绪浓厚，这是情绪利空信号。此时多数散户亏损，更觉市场“凶残”。

   • 黄白线差值越大，代表大小盘涨跌分化越极端，情绪越两极化。不论是小盘狂欢还是权重独涨，都意味着情绪达到极端值。黄白线关系让我们洞察行情由少数权重股主导（情绪相对冷淡），还是全面开花（情绪火热）。

4. 趋势指标：中证2000与创业板指数的5日均线位置 – 短线趋势情绪的风向标。我们选取中证2000和创业板指数这两个小盘股为主的指数，观察其收盘点位相对5日均线的情况：若指数位于5日均线上方，表示短期趋势向上，市场近日情绪偏多头；若跌破5日均线，则短线走弱，情绪偏谨慎甚至转空。特别是中证2000与创业板代表中小市值和创业题材股，人气板块若双双站上5日线，往往预示市场短线情绪积极，反之则可能人气降温。通过5日均线判断多空力量的短期均势，确保指数考虑到最近几日情绪的延续性。

5. 动量指标：中证2000与创业板指数的MACD状态 – 中期趋势情绪的验证。MACD技术指标中的金叉/死叉向来被视为趋势转折的信号：当MACD出现金叉（快线向上穿越慢线）时，代表多头动能增强，这是市场转多的利好信号；反之死叉则意味空头占据上风。我们跟踪中证2000和创业板指数的日线MACD，如双双金叉，则中期趋势明显好转，场内情绪看涨氛围浓厚；若都处于死叉，则市场情绪偏空，观望气氛重。MACD可滤除日间杂波，从动量变化角度佐证情绪变化，是对其他指标的一个稳健补充。

以上五大维度从极端个股表现、整体盈亏家数、板块结构差异以及短期趋势、中期动量几个方面，全方位描绘市场情绪的面孔。正所谓“面面俱到”，大善人指数力求捕捉行情情绪的广度（多少股票涨跌）和深度（涨停跌停的强烈程度，以及趋势动量）。

三，指数构建逻辑：多维信号融合与权重设计

大善人指数采用0~100的百分制评分，数值越高表示市场情绪越乐观、越“慷慨”，反之数值越低代表情绪低迷、恐慌弥漫。为保证指数的客观与稳定，我们为上述五大维度赋予一定权重，将它们加权汇总成每日的综合得分。具体逻辑如下：

• 涨停/跌停指标（权重25%）：极端涨跌板数据对情绪影响巨大，权重略高。我们重点关注非ST且有成交的真实涨停/跌停数量。算法上，以涨停家数多寡相对跌停家的差值来评分：当涨停数远多于跌停数时，此项得分趋近满分；若跌停板遍地且几乎无涨停，则此项接近0分。通常设定差值为0时记50分基准，每多出一定数量涨停板就往上加分。例如，当涨停比跌停多出50家以上，可视为极端乐观，25分满分收入囊中；相反若跌停比涨停多50家，则此维度计0分。如此线性映射，确保涨停潮能拉升指数，而跌停潮会严重拖累指数。

• 上涨/下跌家数指标（权重25%）：该维度等同于市场“赚钱效应指数”。我们采用上涨个股占比来打分：100%股票上涨计满分25分，50%上涨约记12.5分，0%上涨计0分，呈线性关系。这相当直观地将“一赚二平七亏”的市况转换成得分。例如某日超过九成股票上涨，那么此项得分超过22分（非常高）；反之若仅一成股票上涨，九成下跌，则得分不足3分，情绪极差。这样设计保证普涨行情大善人指数必然高企，而普跌市况指数将大幅走低，与投资者切身感受一致。

• 黄白线差值指标（权重20%）：我们根据黄白两线的相对位置和零轴状况进行评分，兼顾定性判断和定量幅度。首先设定情境判别：
  情境A（积极）：黄线在上且两线均为正增长 —— 赋基础高分。例如黄线>白线都>0%，基础给予15分以上，根据差值大小再增加0~5分不等。差值大的（小盘股涨幅远超大盘股）加满至20分，差值小的则在15-18分区间。
  情境B（消极）：黄线在下且黄线为负且低于白线 —— 赋基础低分。若白线也下跌、且小盘跌得更狠，则基础仅给5分或更低，差值绝对值越大（小盘远弱于大盘），得分越逼近0。
  情境C（中性）：包括大盘上涨但小盘略落后，或大盘下跌但小盘跌幅更小等情况。这类情形下多空情绪并不极端，我们给予中间分数。例如大盘+1%但小盘股平均仅+0.3%（白线上、黄线稍弱），虽属上涨行情但较集中于权重，则此项记分约接近10分中性偏多。再如大盘-1%但小盘仅-0.2%（黄线略强于白线），虽下跌但小盘抗跌，此项也可在10分左右。
  总之，黄白线指标评分体现市场上涨下跌的广度：当行情全面开花时加分，集中权重股独涨时降分；同理，暴跌杀小票时扣分，而跌势主要在权重、众多个股抗跌时相对不那么低分。

• 5日均线指标（权重15%）：我们将中证2000指数与创业板指数分别考察。具体打分方法为二选一累加：每个指数站上5日线记一档正分，跌破5日线记零分。两者相加构成此项得分。举例来说，可将15%权重拆为两个子指标各7.5分：中证2000收盘>5日线则得7.5分，否则0分；创业板指数同理。如果考虑避免小数，我们也可折算为该项总20分制：则两指数都在5日线之上记满分20分，只有一个在上则记约10分，双双跌破则此项为0。此种简单计分反映短期趋势的一致性：当小盘指数集体呈多头趋势时，短线情绪明显转暖；若纷纷跌破均线，则短线情绪转冷需谨慎。

• MACD金叉指标（权重15%）：类似地，我们给予中证2000和创业板指数的日线MACD状态各7.5分权重（总计15%）。当指数出现MACD金叉（多头动能提升），我们视为一个积极信号，赋予对应部分满分；若仍处于死叉则记0分。两指数情况累加：如果两者MACD均为金叉（双线多头排列），则此项15分全拿，表明市场中期趋势向好得到确认；若仅一方金叉，则记约7～8分，暗示情绪改善但尚未全面；若两者皆死叉向下，则0分表示中期情绪依旧悲观。在实际实现中，我们也可以考虑MACD柱值或快慢线差值的大小，进一步微调得分，但为了便于理解，这里采用是否金叉的简单判断即可完成对中期情绪的定性量化。

四，各指标打分示例：情绪分数怎么来？

为了更直观理解大善人指数的评分方式，我们通过几个假设情景举例说明各指标如何赋分：

• 情景1：普涨+涨停潮的狂欢日 – 设想某天两市有120家非ST股涨停，0家跌停；上涨股票数约4500只，下跌仅500只；黄线大幅在白线之上（小盘股平均涨幅高于指数涨幅），且指数整体涨+3%；中证2000、创业板指数都站上5日线且MACD刚刚金叉。
  这无疑是个情绪亢奋的交易日：涨停板遍地、几乎所有人都赚钱。按照算法：涨停/跌停指标接近满分（涨停远多于跌停，取~25分）；上涨家数比例90%（4500/5000），得分约22.5分；黄白线都在零轴上且黄线明显强于白线，此项也接近满分20分；短期、中期技术指标双双向好，5日线、MACD各得满分15分。合计下来，大善人指数约为25+22.5+20+15+15 = 97.5，四舍五入就是接近98分的超高水平——反映出市场情绪极度乐观，俨然进入疯狂赚钱模式。

• 情景2：权重搭台、小盘不涨的结构性行情 – 某日上证指数微涨+0.5%，但上涨主要靠少数权重股拉升，大部分个股不跟涨。假设涨停股寥寥5家，却有2家跌停（权重股撑指数，小票仍有下跌）；上涨股票数1800家，下跌3200家（跌多于涨，市场多数个股仍跌）；白线在黄线上方且白线略微>0、黄线小幅<0（指数涨但平均股价微跌）；技术面上，两指数勉强在5日线之上但动能一般（MACD一金叉一死叉）。
  这种窄指数行情下：涨停/跌停指标得分较低（涨停略多于跌停，仅约15分）；上涨家数占比36%（1800/5000），得分约9分；黄白线关系属**“指数涨小盘跌”的利空情境，此项可能接近0分（小盘明显跑输且多数下跌）；5日线指标，两指数都在5日线之上可给满分15分，但MACD仅一方金叉给约7.5分。汇总估算大善人指数约15 + 9 + 0 + 15 + 7.5 = 46.5**分左右，属中性偏低水平。尽管指数表面涨红，但情绪指标告诉我们大部分股票并未随之上涨，市场赚钱效应差，投资者实际感受并不乐观。

• 情景3：普跌+跌停潮的恐慌日 – 设想遇到大盘暴跌-4%的黑色星期一，当天超100家股票跌停，仅3家涨停；上涨股票数不到500只，下跌超4500只；黄线远远跌破白线，小盘股全线重挫（指数跌4%，平均股价跌6%以上）；两大指数跌破短期均线且MACD早已死叉向下。
  这显然是情绪冰点：涨停/跌停指标几乎0分（跌停家数>>涨停家数）；上涨家数占比不到10%，此项约2分；黄白线情境极差，小盘爆跌更甚于权重，此项0分；5日线、MACD也均为负面，各记0分。大善人指数合计可能只有寥寥几分，接近0分的极端。这对应投资者哀鸿遍野、恐慌抛售的场景，市场仿佛一夜之间变成了“大恶人”，到处割韭菜。

通过以上例子可以看到，大善人指数各子指标的打分具有明确的市场含义：分数高低和我们直觉中的“好日子”或“坏日子”高度吻合。当指数高于80时，往往涨停遍地、普涨狂欢；指数低于20时，多半是惨烈暴跌、人人亏钱。这种直观映射使得指数对散户来说易于理解，可作为每日复盘时检视市场情绪的参考。

五，散户情绪的风向标

股市有句谚语：“市场先生有喜怒哀乐”。而大善人指数扮演的正是记录市场先生情绪晴雨的角色。当指数高企时，我们形象地说“市场变身大善人，人人有肉吃”；当指数低迷时，则提醒“市场翻脸无情，刀子嘴豆腐心”。通过这个指数，散户投资者可以每日复盘时多一个维度的思考：今天市场是在慷慨撒钱，还是在残酷收割？

展望未来，大善人指数有望成为投资者判断短期市场温度的实用工具。例如，经验显示当指数持续数日高于80时，往往意味着情绪过热、短期见顶风险增加，投资者反而需提高警惕戒贪婪；而当指数长期处于20以下时，极度悲观中可能孕育转机，或许是逢低布局良机——正所谓“别人恐惧我贪婪”。当然，情绪指标毕竟只能作为参考，投资决策仍需综合基本面和技术面因素理性对待。大善人指数更多是帮我们快速感知市场脉搏：捕捉行情情绪的高潮与低谷，不被日常涨跌表象所迷惑。

总之，大善人指数以通俗生动的方式，将纷繁复杂的市场情绪浓缩成一个简单数字，方便传播和解读。它的诞生是对A股投资者情绪的一次有趣探索：让冰冷的数据“活”起来，映照出投资者集体喜怒哀乐的脸谱。希望这个指数能陪伴广大散户在贪婪与恐惧的轮回中多一分清醒，在牛熊转换的迷雾中多一分洞察。当下最新的大善人指数接近87，高企的数值既让人兴奋也提醒我们谨慎。未来且看市场这位“大善人”还能慷慨多久，又将在何时性情突变。无论如何，我们已有所准备用理性的温度计衡量非理性的情绪，这或许就是投资路上宝贵的多一分从容。祝愿大家在“大善人”眷顾时及时把握，在市场无情时笑看云卷云舒，终能立于不败之地！

六:最新大善人指数：

最新读数 · 2025-05-30

解读： 情绪“极寒”区。赚钱效应塌缩+普跌，小票与权重同陷水下，短中期趋势动能双负；

• <20：仅试探性打板/反抽，谨慎隔夜。

• 20-40：控仓 30% 以内，等风向。

• 40-60：可持中性仓位；结合行业轮动做博弈。

• >60：情绪暖身，放大 β、追板可增仓；>80 警惕高潮风险。